荀彧语气平和，条理清晰：“主公，其一，将柴桑予叶明，无异于彻底与刘备撕破脸皮，断绝了任何转圜余地。刘备虽败，然其百折不挠，又有诸葛亮辅佐，若被逼至绝境，难保不会做出玉石俱焚之举。我军新败，不宜再树强敌。”

他顿了顿，继续说道：“其二，叶明之威胁，实则远超刘备。其人雄踞北方，兵强马壮，虎视眈眈。柴桑地处长江上游，若叶明据此，便可顺江而下，直取江东。更重要的是，一旦叶明水师成型，便可沿江逆流而上，配合其北方主力，对我许都形成两面夹击之势。主公，长江天险，乃我朝南面屏障，一旦有失，后果不堪设想。将柴桑给刘备，刘备水师初建，尚不足为惧；给叶明，等同于引狼入室，将长江门户洞开于更强之敌。”